東北地區(qū)臺風來襲下，不僅僅對東北地區(qū)玉米的品種、產(chǎn)量、品質(zhì)、價格發(fā)生了較大影響，甚至還會催生出新的市場邏輯與演化出新的市場格局。

目前的市場邏輯是玉米新糧上市，支持下跌，但是山東銷區(qū)聊城玉米收購價格已經(jīng)于9月20日出現(xiàn)松動，部分企業(yè)收購價格下調(diào)；東北減產(chǎn)，支持上漲，所以東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)開稱價格同比大幅上漲。

新糧上市帶來的沖擊會有，但是會遠遠小于往年。從玉米價格來講也不要期待會有往年的價格出現(xiàn)，現(xiàn)在要思考的是以前行業(yè)有句名言：漲價看山東，現(xiàn)在有可能演變?yōu)闈q價看東北。

最近幾天，山東開始落價，東北還在頂價。今日山東到車輛到車輛繼續(xù)減少，今日290輛，相較于昨日減少142輛。而山東個別企業(yè)繼續(xù)下調(diào)，價格下跌，部分企業(yè)一天兩降。今日河北、河南地區(qū)繼續(xù)天氣陰雨，到車輛有所影響，略微減少，價格下跌有些許趨緩。通過大數(shù)據(jù)維度我們會發(fā)現(xiàn)，東北玉米深加工企業(yè)的開稱時間同比提前了8-24天不等，開秤價格同比提高了29-400元/噸不等，玉米期現(xiàn)價格同步創(chuàng)出了歷史新高，搶糧大戰(zhàn)已經(jīng)開始，本季開始東北地區(qū)糧源還能流進山海關(guān)嗎？

縱觀多年數(shù)據(jù)來看，東北三省一區(qū)玉米結(jié)余量呈現(xiàn)逐年縮小態(tài)勢。更為重要的一個維度數(shù)據(jù)是，東北三省一區(qū)玉米外流量。預(yù)估2019-2020年東北三省一區(qū)玉米外流量是6000萬噸左右，其中臨儲玉米大概占3000萬噸左右，當季玉米大概外流量3000萬噸左右。

通過以上數(shù)據(jù)維度分析，我們會發(fā)現(xiàn)東北三省一區(qū)當季玉米外流量同步呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢。主要原因就是東北三省一區(qū)玉米播種面積呈現(xiàn)斷崖下跌，導致供給量縮減和玉米下游企業(yè)產(chǎn)能的快速增加，導致供需結(jié)余縮小。

基于以上分析，我們要來自深入靈魂的一次叩問，未來東北三省一區(qū)還會是玉米的外運區(qū)嗎?會不會演變成玉米供給平衡區(qū)，對玉米市場供給又會產(chǎn)生哪些影響呢？

東北三省一區(qū)的黑龍江省有可能率先成為玉米的供給平衡區(qū)，主要是基于玉米深加工產(chǎn)能的快速增長。據(jù)統(tǒng)計2020年度黑龍江省玉米深加工產(chǎn)能將達到3340多萬噸（幾乎約等于黑龍江省玉米產(chǎn)量），較2018年增長87%，目前已經(jīng)超過吉林，成為東北最大的深加工產(chǎn)能省份，這也是近年來黑龍江省玉米價格階段性超過吉林地區(qū)玉米價格的主要原因。

基于以上數(shù)據(jù)，初步判斷如下：

1、隨著臨儲庫存的消耗殆盡，未來東北三省一區(qū)玉米外流量呈現(xiàn)斷崖下跌。

2、東北三省一區(qū)玉米深加工供需價格，有可能成為行業(yè)價格風向標。

3、基于全國的玉米供需貿(mào)易大地圖有可能發(fā)生重大變化，黑龍江有可能成為少量玉米流入?yún)^(qū)。

4、經(jīng)濟發(fā)達省份在東北三省一區(qū)擴建糧食倉能的可能性加大。

5、未來東北三省一區(qū)的搶糧大戰(zhàn)會越演越烈之勢，建立種植基地趨勢凸顯。

降溫之態(tài)已相當明確 玉米期貨價格開啟偏弱震蕩

昨天，玉米期貨價格大跌，主力2101合約日內(nèi)下跌51元/噸，跌幅2.06%，是今年以來下跌幅度最大的一日。今日盤中，玉米期貨主力合約延續(xù)偏弱震蕩，截至收盤報2438元/噸，跌幅0.25%;市場分析來看，這是新糧上市的季節(jié)性壓力和政策壓力的必然結(jié)果，符合預(yù)期。

首先，高層表態(tài)，降溫之態(tài)已相當明確!

中央農(nóng)辦主任、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長韓長賦表示，玉米價格上漲，既有生豬產(chǎn)能恢復(fù)、深加工企業(yè)需求增加等因素，也有資本市場炒作和非理性囤糧的因素。目前全社會玉米庫存仍比較充足，今年玉米是豐收年景，新玉米即將收獲上市，供給還會增加，近期玉米市場價格已開始企穩(wěn)，后市價格不會大幅度上漲。

而且對于這波漲價推波助瀾的主因，官方也給出進一步回應(yīng)：

8月底9月初，東北中部又連續(xù)遭遇3個臺風，造成局部地區(qū)玉米倒伏，我們組織專家及時進行了災(zāi)害評估，由于玉米已進入蠟熟期，有八九成的產(chǎn)量，倒伏對產(chǎn)量影響有限，主要是增加了收獲的難度和成本。目前，東北地區(qū)玉米、水稻、大豆都即將大面積收獲。

9月22日，國家發(fā)展和改革委員會、國家糧食和物資儲備局下發(fā)關(guān)于做好2020年中秋國慶“兩節(jié)”期間糧油市場保供穩(wěn)價等有關(guān)工作的通知，其中明確：糧油市場供應(yīng)與廣大人民群眾生活息息相關(guān)，各地各有關(guān)單位要切實提高政治站位，統(tǒng)一思想認識，把重大節(jié)日糧油市場保供穩(wěn)價工作擺在更加突出位置……

另外，此前提到的玉米市場的替補隊員陸續(xù)上場。據(jù)市場消息，本周超期糧定向銷售除100萬噸稻谷外，再增加100萬噸小麥。這對玉米市場來說也是不容忽視的巨大壓力。

第三，臨儲玉米雖然拍完了，但出庫供應(yīng)壓力也在呈現(xiàn)，另外中儲糧網(wǎng)一次性儲備玉米以及輪換玉米還在堅持投放。

第四，進口玉米及替代谷物方面的壓力。海關(guān)總署，中國8月份玉米進口102萬噸，同比增339.8%。1-8月累計進口量已經(jīng)達到559萬噸左右，為近三十年來最高。而且更重要的是進口還在繼續(xù)。

再次回到走勢上來。

玉米期價今年以來持續(xù)過關(guān)斬將，最高上漲接近31%。目前主力合約距離歷史高點2572元/噸已是遙遙在望，且在豆類、油脂等農(nóng)產(chǎn)品價格幾次回調(diào)之際，玉米依然立場堅定。這場始于供需缺口的基本面是玉米價格強勢上漲的內(nèi)在動力，更別說其他風水草動的影響。因此市場預(yù)期玉米后期突破歷史高點應(yīng)該只是時間問題。

玉米價格9月20日開始出現(xiàn)一大波下跌行情。但三天下來下跌最多也不過一二分，多數(shù)掉價寥寥幾厘，這也透露深加工企業(yè)爭搶糧源的決心都很大，更何況所謂的國家隊也已出手。今年玉米整體比去年高一兩分錢都不奇怪。

 
玉米，只是暫時下跌，搶糧硝煙升騰中已經(jīng)明確觀點：盡管今年玉米預(yù)期一直看多，但最初價格混亂不穩(wěn)定，風險依然存在，糧點收購需謹慎。再過1周左右，華北新糧將會大量上市，玉米階段性的供應(yīng)放大，屆時價格還可能繼續(xù)掉，但也不至于無端恐慌。